Exportfactoring
Export von Waren und Dienstleistungen ist in der Exportwirtschaft Deutschland Alltag
mit der Finanzierung der Exportforderungen durch Factoring verbessert sich nicht nur die
Liquidität, sondern geht auch eine Absicherung gegen Zahlungsausfälle einher
Zusätzliche Möglichkeiten
sowohl der Ankauf von APG-gedeckten Forderungen (Bundesdeckungen) ist möglich,
als auch von Einzeldeckungen innerhalb der privaten Kreditversicherungsdeckung
generell setzt dieses Geschäft immer eine individuelle Klärung voraus
Factoring und ABS-Transaktionen (Asset-Backed-Securities)
beim Factoring und ABS werden Forderungen zur Finanzierung verkauft, mit dem Ziel,
die Unabhängigkeit gegenüber Banken zu erhöhen
Unterschiede
innerhalb des ABS veräußert der zu "verbriefende" Kunde (Originator) seine Forderungen
an eine für diesen Zweck gegründete Gesellschaft
diese beschafft sich durch Ausgabe von Wertpapieren am Kapitalmarkt die benötigte
Liquidität
die eingehenden Forderungen der Schuldner werden für Zins- und Tilgungszahlungen
dieser Wertpapiere verwandt
die Gründung einer solchen Gesellschaft muss daher ganz auf die speziellen Bedürfnisse
des Originators abgestimmt werden und erfordert daher ein hohes Maß an Flexibilität
für kleine mittelständische Kunden ist eine Finanzierung durch ABS wegen hoher
Einmalkosten zu dieser Strukturierung weder lohnens- noch empfehlenswert
ein Unterschied ergibt sich auch in der unterschiedliche Laufzeit der angekauften
Forderungen
beim Factoring beträgt in der Regel 30 bis 90 Tage
beim ABS meistens 12 Monate, kürzere Laufzeiten der Forderungen sind darstellbar
auch eine Abgrenzung zwischen ABS und Factoring bei Übernahme des Delkredererisikos
gestaltet sich schwierig
beim (echten) Factoring wird das Bonitätsrisiko vom Factor übernommen (rückdeckung über eine Kreditversicherung)
beim unechten Factoring verbleibt es beim zu veräußernden Unternehmen (Ausnahme)
die Zweckgesellschaft ABS soll risikofrei ausgestaltet sein
Ziel ist von den Ratingagenturen positiv beurteilt zu werden, mit Folge sich kostengünstig
am Kapitalmarkt refinanzieren
der Originator trägt Anteile des Bonitätsrisikos (oder alternativ Übernahme des
Bonitätsrisikos durch Kreditversicherung)
im Unterschied zum Factoring, wo das Bonitätsrisiko komplett oder gar nicht übernommen wird, erfolgt also beim ABS Risikoübernahme komplett auf die Zweckgesellschaft oder einen (externen) Dritten
meistens jedoch nur teilweise, faktisch auch überhaupt nicht